Risiko vs. Rendite
Lerne, wie Risiko und potenzielle Rendite bei Investitionen zusammenhängen und wie du bewertest, ob eine Anlage zu deinen Zielen passt.
Definition
Probier es gleich aus
Lösungsbeispiele
Anlage A hat eine erwartete Rendite von 12% bei einer Standardabweichung von 20%. Anlage B hat eine erwartete Rendite von 6% bei einer Standardabweichung von 8%. Welche hat die bessere risikoadjustierte Rendite?
Berechne die Rendite pro Risikoeinheit für Anlage A
→ 0,60 Rendite pro Risikoeinheit
Berechne die Rendite pro Risikoeinheit für Anlage B
→ 0,75 Rendite pro Risikoeinheit
Vergleiche die Verhältnisse
, also bietet Anlage B mehr Rendite für jede eingegangene Risikoeinheit → B hat bessere risikoadjustierte Rendite
Antwort: Anlage B hat eine bessere risikoadjustierte Rendite (0,75 vs. 0,60). Obwohl A höhere potenzielle Renditen hat, bietet B mehr Rendite für jede Risikoeinheit.
Häufige Fehler
Denken, dass hohe Renditen garantieren, dass sich hohes Risiko lohnt
Warum es falsch ist: Erwartete Renditen sind nicht garantiert. Eine volatile Anlage kann im Durchschnitt großartige Renditen haben, aber in einem bestimmten Jahr erheblich verlieren.
Richtig: Vergleiche risikoadjustierte Renditen. Frage: 'Wie viel Rendite bekomme ich pro Risikoeinheit?'
Annehmen, dass risikoarme Anlagen immer die beste Wahl sind
Warum es falsch ist: Sehr sichere Anlagen (wie Sparkonten) halten möglicherweise nicht mit der Inflation Schritt, sodass dein Geld an Kaufkraft verliert.
Richtig: Passe dein Risikoniveau an deinen Zeithorizont und deine Ziele an. Langfristige Anleger können oft mehr Risiko eingehen.
Volatilität mit dauerhaftem Verlust verwechseln
Warum es falsch ist: Ein Aktienrückgang von 20% ist kein Verlust, bis du verkaufst. Volatilität sind kurzfristige Preisschwankungen; tatsächlicher Verlust tritt nur ein, wenn du ihn realisierst.
Richtig: Verstehe, dass Volatilität normal ist. Langfristige Anleger können kurzfristige Rückgänge oft aussitzen.
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Übungsaufgaben
16 AufgabenWenn eine Anlage hohe potenzielle Renditen hat, was kannst du generell über ihr Risiko erwarten?
Warum es wichtig ist
- Anlagen wählen: Solltest du Aktien, Anleihen kaufen oder Geld auf dem Sparkonto lassen?
- Erwartungen setzen: Höhere potenzielle Renditen gehen immer mit höherem Risiko einher
- Betrug vermeiden: Wenn etwas hohe Renditen ohne Risiko verspricht, ist es wahrscheinlich zu gut, um wahr zu sein
- Langfristige Planung: Junge Anleger können oft mehr Risiko eingehen; Rentner wollen typischerweise weniger
Anwendungen im echten Leben
Zwischen Sparkonto und Indexfonds wählen
Ein Sparkonto bietet vielleicht 2% Rendite praktisch ohne Risiko, während ein Aktienindexfonds durchschnittlich 8% bringen kann, aber mit erheblichen jährlichen Schwankungen.
Beispiel:
Über 10 Jahre werden 1000 Euro bei 2% etwa 1219 Euro. Bei 8% werden es etwa 2159 Euro – aber mit Jahren von Gewinnen und Verlusten dazwischen.
Du hast 5000 Euro zum Investieren. Ein Sparkonto zahlt garantiert 2%. Ein Aktienfonds hat durchschnittlich 10% Rendite gebracht, aber mit einer Standardabweichung von 15%.
Wie hoch ist das risikoadjustierte Renditeverhältnis für den Aktienfonds?
Schritt 1: Schreibe den mathematischen Ausdruck
Teile die erwartete Rendite durch die Standardabweichung:
Eine Handelsgelegenheit bewerten
Day-Trader bewerten ständig Risiko-Rendite-Verhältnisse, bevor sie Trades eingehen. Ein guter Trader macht selten einen Trade mit weniger als 2:1 Rendite-zu-Risiko-Verhältnis.
Beispiel:
Wenn ein Trader 100 Euro bei einem Trade riskiert, sollte er mindestens 200 Euro Gewinn anstreben, damit sich der Trade langfristig lohnt.
Du überlegst, eine Aktie für 50 Euro zu kaufen. Du setzt einen Stop-Loss bei 45 Euro (5 Euro Risiko) und ein Kursziel von 65 Euro.
Wie ist das Risiko-Rendite-Verhältnis dieses Trades?
Schritt 1: Schreibe den mathematischen Ausdruck
Potenzieller Gewinn geteilt durch potenziellen Verlust:
Wichtige Erkenntnisse
- 1Risiko und Rendite sind direkt verbunden: Höhere potenzielle Renditen erfordern höheres Risiko
- 2Die Standardabweichung () misst, wie stark Renditen vom Durchschnitt abweichen (Volatilität)
- 3Risiko-Rendite-Verhältnis = Potenzieller Gewinn / Potenzieller Verlust; Verhältnisse über 2:1 sind günstig
- 4Risikoadjustierte Rendite vergleicht Rendite pro Risikoeinheit und ermöglicht fairen Vergleich verschiedener Anlagen
- 5Dein angemessenes Risikoniveau hängt von deinem Zeithorizont, deinen Zielen und deiner Fähigkeit ab, Verluste zu verkraften
Häufig gestellte Fragen
Glossar
- Risiko
- Die Unsicherheit der Anlagerenditen; die Möglichkeit, Geld zu verlieren oder weniger als erwartet zu verdienen
- Rendite (Ertrag)
- Der Gewinn oder Profit aus einer Anlage, meist als Prozentsatz ausgedrückt
- Standardabweichung
- Ein statistisches Maß dafür, wie weit Werte vom Durchschnitt abweichen; höhere Werte bedeuten mehr Volatilität
- Volatilität
- Das Ausmaß, in dem der Preis einer Anlage im Laufe der Zeit schwankt
- Risiko-Rendite-Verhältnis
- Der potenzielle Gewinn geteilt durch den potenziellen Verlust; hilft zu bewerten, ob ein Trade lohnenswert ist
- Risikoadjustierte Rendite
- Rendite geteilt durch Risiko (Standardabweichung); ermöglicht fairen Vergleich von Anlagen mit unterschiedlichem Risikoniveau
- Risikotoleranz
- Die Fähigkeit und Bereitschaft eines Anlegers, potenzielle Verluste im Austausch für potenzielle Gewinne zu akzeptieren